本周SW黑色金属指数周环比涨幅-9.19%,同期沪深300周环比涨幅-13.08%。个股涨幅前三位沙钢股份002075(19.4%),山东钢铁600022(15.9%),八一钢铁600581(8.39)。基本面方面,以螺纹钢为代表的钢价继续下跌,上海HRB40020mm接近2070元/吨,创历史低位。近期钢价继续下跌而矿价有所反弹,各方面反馈看二季度钢铁盈利环比下滑。

上周股市大幅下跌,对中长线投资者我们建议积极关注系统性下调后钢铁行业个股的布局良机。自下而上我们继续看好凌钢股份、欧浦钢网、常宝股份、南钢股份,都是博重组标的。对投资者而言博弈重组存在两个不确定性:一是时间上的不确定可能带来短期相对收益不确定;二是重组方案质量本身。我们认为四个标的的重组推进都在加快,同时几个标的的市值前期涨幅等也都相对合适,传统行业公司重组已不再局限于自身产业链。

继续现价买入凌钢股份。公司目前增发已进入证监会反馈意见阶段,我们认为增发通过概率很大。公司在原有业务上转型已非常确定,目前公司在市值、前期涨幅等方面看后期爆发空间比较大。

欧浦钢网002711电商布局已展开,6月2号复牌公告股权变化,和民生银行有关联的华山投资及其关联公司将持有中基投资持有19%的股权,同时又完成欧浦小贷的收购,可参照怡亚通等后续的资本运作空间很大,我们建议现价加大投资布局。

继续强烈推荐常宝股份002478,我们看好其转型预期,建议投资者现价积极买入持有。其转型可能包括三方面:(1)公司顺应一带一路的政策,走出国门进行产业布局,(2)产业链延伸发展的战略,公司产业链延伸的方向主要是油井管下游的油服领域和锅炉管下游的核电领域;(3)适度跨行业发展的多元化战略。

南钢股份600282的强烈推荐不变:(1)南钢股份属复星系,复星对南钢的未来定位“钢铁+环保+物流金融”,复星系的执行力和前瞻性不用质疑;(2)公司股权激励已经完成;(3)不排除引入相关战略投资者的可能。